Эвелина * предлагает Вам запомнить сайт «ЖеЖ»
Вы хотите запомнить сайт «ЖеЖ»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

ЖИВОЙ, ЕЩЕ ЖИВЕЕ. РЕАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ КАК БЫТЬ ЖИВЫМ

Последние комментарии

Олег Орлов
Малик Зиганшин
Тамара Фролова
Наташа Ширинская
...и ЕСТЬ...!
Наташа Ширинская Борис Немцов — один из родоначальников российской коррупции
Наташа Ширинская
Сергей Анисимов
Александр Алексеевич
ВЛАДИМИР Сорокин
ВЛАДИМИР Сорокин
bianka012 Белая
НОВЫЕ ТЕМЫ
Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения
19 окт, 02:02
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Кто стучится в дверь ко мне. С толстой сумкой на ремне
19 окт, 01:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Раскрыта тайна коз, гуляющих по отвесной стене
19 окт, 00:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Где искать Лукоморье?
18 окт, 23:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
По следам трагедии...
18 окт, 22:26
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
На вас напали на улице. Как получить записи видеокамер?
18 окт, 22:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Путин об ответе на ядерный удар: агрессор сдохнет, а мы попадем в рай
18 окт, 21:35
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Особое место Польши на карте современной Европы
18 окт, 21:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Google закрывает соцсеть Google+
18 окт, 20:53
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Наше тело — самая продуманная система в мире
18 окт, 20:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Поговорим об отношениях
18 окт, 19:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ученые уточнили дату появления универсального общего предка всего живого
18 окт, 18:00
+1 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Каталог решений для чиновников, угнетение белых в Австралии и 3,5 миллиона мёртвых избирателей
18 окт, 17:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
В истории это должно остаться как «Манифест Сандера>
18 окт, 17:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Биологи выяснили, как можно бросить курить без ломки
18 окт, 16:29
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Поиск по блогу

Не только индексы: в чем реальные проблемы экономики США

развернуть
Константин Корищенко

В США одновременно ужесточается денежно-кредитная политика и растет дефицит бюджета. По отдельности это не так опасно, но в сочетании эти процессы могут вызвать новый кризис.


«Любимой картинкой» многих аналитиков в начале февраля стал график, показывающий динамику VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN — весьма популярного биржевого инструмента, который позволяет его держателю зарабатывать на снижении волатильности индекса S&P 500. Идея простая — фондовые индексы Америки растут практически без перерыва после кризиса 2008 года, волатильность снижается, и на этом можно хорошо заработать.

Так было. Но после 5 февраля — дня рекордного падения фондовых индексов США — упомянутый индекс, выросший за два года с 15 до почти 150 (чем ниже волатильность, тем выше значение индекса), быстро обесценился почти до 7. Развивавшаяся в последние годы «игра в низкую волатильность» закончилась в 2018 году так же печально, как и «игра в дорогую недвижимость» в 2008 году.

Остается вопрос: это локальная история, которая не вызовет серьезных проблем, или начало очередного мирового кризиса, спровоцированного проблемами «родом из США»? Попробовать ответить на него можно двумя путями.


Не только индексы: в чем реальные проблемы экономики США

Первый — посмотреть: а что происходит в других странах?

Мы видим, что мировые фондовые индексы восстанавливаются после вызванного новостями из США падения, криптовалюты, кстати, тоже. Индекс доллара пошел вверх, нефть слегка упала, золото стабильно. Греческие долги стоят почти столько же, сколько американские (спасибо ЕЦБ!), идет резкое ужесточение кредитной политики в Китае. Рубль ослаб против доллара​, но с ним не происходит ничего такого, чего бы не было в прошлом году. Business as usual…

Второй — а какова ситуация в США?

Здесь все намного интереснее. 9 февраля президент Дональд Трамп подписал соглашение об основных параметрах бюджета на 2018–2019 годы, которое позволило снять угрозу прекращения работы федерального правительства из-за превышения лимита государственного долга. В 2018 году прогнозируется рост экономики на 2,5%, безработица на рекордно низком уровне — около 4%, инфляция — чуть меньше целевого уровня (1,9%). Президент Трамп выполнил свое обещание резко сократить налоги для корпораций и стимулировать возвращение американского бизнеса домой. Вроде бы все хорошо.

Откуда же пессимистичные, если не сказать апокалиптические прогнозы от самых разных аналитиков, крупных инвесторов, ученых?

Проблема в сочетании двух развивающихся в экономике США процессов, каждый из которых, пожалуй, не столь опасен, но, будучи объединены, они дают эффект соединения спичек и бензина.

С одной стороны, идет ужесточение денежно-кредитной политики: запланированы три или даже четыре поднятия ставки в этом году, ускорился процесс сокращения баланса ФРС. Проще говоря, денег будет меньше и они станут дороже.

С другой стороны, бюджетный дефицит в ближайшие годы будет расти и расти быстрыми темпами. Уже в 2019 году он, по прогнозам, превысит $1 трлн. Только процентов нужно будет заплатить более $300 млрд. А если ставки вырастут, то и больше.

К чему это ведет?

Доллар продолжит свое падение, и, скорее всего, на ближайшие три—пять лет (см. рисунок). Недаром министр финансов Cтивен Мнучин заговорил в Давосе о том, что «слабый доллар — это хорошо для американской экономики».

Америка нуждается в постоянном притоке капитала, ее чистая инвестиционная позиция (чистая задолженность перед остальным миром) выросла с 2008 года в четыре раза и достигла $8 трлн. Для сохранения привлекательности притока денег в экономику США нужен сильный доллар, а этого, похоже, не будет в ближайшие годы.

Дальше — больше. Опасение подъема кредитных ставок приведет к снижению стоимости акций, что, собственно, уже и происходит. А это, в свою очередь, уменьшит активы населения и желание этого населения тратить деньги и брать кредиты. Поскольку рост ВВП США на 70% обеспечивается расходами населения, последует замедление экономики и дальнейшее снижение стоимости акций.

Стоимость активов населения США (недвижимость, акции, средства на счетах) на конец 2017 года оценивалась примерно в $96 трлн. По состоянию на 8 февраля 2018 года потери от падения индексов с начала года на мировом фондовом рынке составили более $5 трлн, а на американском — более $2 трлн.

Поэтому можно предположить, что потери американских домохозяйств уже составили $1,5–2 трлн (с учетом влияния снижения биржевых индексов на другие активы, например на стоимость недвижимости). Это больше половины того, что «приросло» за 2017 год. Как следствие, можно ожидать снижения темпов роста американской экономики ниже 2%. Для стоимости акций это достаточно плохой знак.

Продолжать описывать этот сценарий можно долго, но, если хотя бы часть его сбудется, нас, похоже, ждет следующий кризис. И придет он, как обычно, из Америки…

Константин Корищенко
Источник



Источник →

Ключевые слова: кризис, США, экономика
Опубликовано 12.02.2018 в 22:05
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Комментарии

Показать предыдущие комментарии (показано %s из %s)
Вячеслав Дегтярев
Вячеслав Дегтярев 12 февраля, в 23:25 он рассматривает какую биржу,, по акциям да, по фондовой (фьючерной) нет.... Текст скрыт развернуть
1
Показать новые комментарии
Показаны все комментарии: 1
Комментарии Facebook
Рейтинг алкоголя по степени …

Рейтинг алкоголя по степени вредности

14 окт, 22:00
+14 28
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ответь, только честно, на эт…

Ответь, только честно, на эти 4 вопроса — и получи максимально точную характеристику личности

14 окт, 20:00
+13 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Если правильно спать, можно …

Если правильно спать, можно избавиться от 9 болезней! Вот как это работает

12 окт, 21:21
+11 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Беспилотный Су-57: какими во…

Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения

19 окт, 02:02
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Кто стучится в дверь ко мне. С толстой сумкой на ремне

19 окт, 01:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Раскрыта тайна коз, гуляющих…

Раскрыта тайна коз, гуляющих по отвесной стене

19 окт, 00:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Где искать Лукоморье?

Где искать Лукоморье?

18 окт, 23:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
По следам трагедии...

По следам трагедии...

18 окт, 22:26
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
На вас напали на улице. Как …

На вас напали на улице. Как получить записи видеокамер?

18 окт, 22:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Путин об ответе на ядерный удар: агрессор сдохнет, а мы попадем в рай

18 окт, 21:35
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Особое место Польши на карте современной Европы

18 окт, 21:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Google закрывает  соцсеть Google+

Google закрывает соцсеть Google+

18 окт, 20:53
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Беспилотный Су-57: какими во…

Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения

19 окт, 02:02
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Кто стучится в дверь ко мне. С толстой сумкой на ремне

19 окт, 01:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Раскрыта тайна коз, гуляющих…

Раскрыта тайна коз, гуляющих по отвесной стене

19 окт, 00:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Беспилотный Су-57: какими во…

Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения

19 окт, 02:02
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Кто стучится в дверь ко мне. С толстой сумкой на ремне

19 окт, 01:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Раскрыта тайна коз, гуляющих…

Раскрыта тайна коз, гуляющих по отвесной стене

19 окт, 00:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Где искать Лукоморье?

Где искать Лукоморье?

18 окт, 23:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
По следам трагедии...

По следам трагедии...

18 окт, 22:26
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
На вас напали на улице. Как …

На вас напали на улице. Как получить записи видеокамер?

18 окт, 22:01
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Путин об ответе на ядерный удар: агрессор сдохнет, а мы попадем в рай

18 окт, 21:35
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0

Особое место Польши на карте современной Европы

18 окт, 21:10
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Google закрывает  соцсеть Google+

Google закрывает соцсеть Google+

18 окт, 20:53
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Наше тело — самая продуманна…

Наше тело — самая продуманная система в мире

18 окт, 20:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Поговорим об отношениях

Поговорим об отношениях

18 окт, 19:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ученые уточнили дату появлен…

Ученые уточнили дату появления универсального общего предка всего живого

18 окт, 18:00
+1 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Каталог решений для чиновник…

Каталог решений для чиновников, угнетение белых в Австралии и 3,5 миллиона мёртвых избирателей

18 окт, 17:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
В истории это должно остатьс…

В истории это должно остаться как «Манифест Сандера>

18 окт, 17:00
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Биологи  выяснили, как можно…

Биологи выяснили, как можно бросить курить без ломки

18 окт, 16:29
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
ЛУЧШЕЕ СЕГОДНЯ
Ученые уточнили дату появления универсального общего предка всего живого

Ученые уточнили дату появления универсального общего предка всего живого

Группа британских ученых утверждает, что теория трех доменов не верна и эукариоты возникли значительно позже бактерий и архей. Установить это помогли «молекул

18 окт, 18:00
+1 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
САМОЕ СВЕЖЕЕ.БУДЬТЕ ПЕРВЫМ КОММЕНТАТОРОМ!
Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения

Беспилотный Су-57: какими возможностями будет обладать российский БПЛА нового поколения

Российский истребитель пятого поколения Су-57 может быть модернизирован до боевого беспилотника. Об этом заявил глава комитета по обороне Совета Федерации Виктор Б

19 окт, 02:02
0 0
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Рейтинг алкоголя по степени …

Рейтинг алкоголя по степени вредности

14 окт, 22:00
+14 28
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ответь, только честно, на эт…

Ответь, только честно, на эти 4 вопроса — и получи максимально точную характеристику личности

14 окт, 20:00
+13 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Если правильно спать, можно …

Если правильно спать, можно избавиться от 9 болезней! Вот как это работает

12 окт, 21:21
+11 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ученые уточнили дату появлен…

Ученые уточнили дату появления универсального общего предка всего живого

18 окт, 18:00
+1 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
"Ногу проще отрезать". Откро…

"Ногу проще отрезать". Откровения московского травматолога

11 окт, 20:00
+18 20
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Эксперт по анти-террору: Уби…

Эксперт по анти-террору: Убийцу в Керчи кто-то готовил

18 окт, 10:00
0 1
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Рейтинг алкоголя по степени …

Рейтинг алкоголя по степени вредности

14 окт, 22:00
+14 28
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Ответь, только честно, на эт…

Ответь, только честно, на эти 4 вопроса — и получи максимально точную характеристику личности

14 окт, 20:00
+13 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0
Если правильно спать, можно …

Если правильно спать, можно избавиться от 9 болезней! Вот как это работает

12 окт, 21:21
+11 8
Статистика 1
Показы: 1 Охват: 0 Прочтений: 0